【今日导读】
宇树科技6月首日上会 全球人形机器人出货量第一冲刺A股
几内亚铝土矿出口管控箭在弦上，国内一体化铝龙头迎来重估窗口
中国定义将改写世界 半导体迎来“韬（τ）定律”
上海布局“AI+微短剧”中试基地 机构称AI漫剧赛道结构性机会凸显
【财经精选】
1、上海市文化和旅游局印发《上海市加快推进人工智能赋能微短剧高质量发展的若干措施》。其中提出，布局市级“AI+微短剧”中试基地。支持“AI+微短剧”应用创新。
2、国家能源局发布1-4月份全国电力统计数据。截至4月底，全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，同比增长14.2%。其中，太阳能发电装机容量12.5亿千瓦，同比增长26.2%；风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长22.0%。1-4月份，全国发电设备累计平均利用925小时，比上年同期降低84小时。
3、商务部消费促进司负责人谈2026年4月我国消费市场情况。1-4月，随着提振消费专项行动深入实施，消费品以旧换新、有奖发票、离境退税等政策效果持续显现，消费市场呈现平稳运行、向新向优发展态势。商品和服务零售合并计算同比增长3.2%。其中，社会消费品零售总额增长1.9%，扣除汽车、石油增长3.7%；服务零售额增长5.6%。
4、韩国将于本周三推出与半导体巨头三星电子和SK海力士挂钩的单只杠杆交易所交易基金。韩国金融监管部门官员指出，鉴于韩国股票价格涨跌幅限制为±30%，理论上杠杆ETF的单日亏损可达60%，让投资者资产迅速缩水。
5、《安徽省政府投资基金管理办法》印发，支持科技创新，着力投早，投小，投长期，投硬科技，不断提升安徽创新效能。
6、国家发展改革委发布财政部关于2026—2028年棉花目标价格政策的通知。其中提出，按照生产成本加合理收益的原则，综合考虑棉花产业发展需要、市场供需、财政承受能力等因素，2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元。
7、全球最大铝土矿生产国几内亚计划于下月宣布改革措施，对这种矿石实施出口管控，以提振价格。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一。几内亚矿业与地质部长布纳·西拉最新表示，这导致市场供过于求，铝土矿的价格较去年年初高点几乎腰斩。
8、宇树科技科创板IPO将于6月1日上会，拟募资42.02亿元。公司第一季度扣非净利润同比下降52.55%至4025.36万元；预计上半年扣非净利润2.36亿-2.83亿元，较上年同期下降约6.43%至21.97%。
9、中国电信发布公告，宣布启动室外光缆、引入光缆、一级干线光缆，以及干线光缆接头盒等产品集中采购项目集中资格预审，这是今年运营商集团层面的首个大规模光缆集采项目，备受关注。
10、海南省省长刘小明5月25日来到海南数据产业服务有限公司，调研跨境算力设施建设工作，并主持召开调研座谈会。刘小明指出，要锚定绿色低碳，深化算电协同，推进绿电直供、绿电替代、节能降碳改造，以稳定、绿色、廉价、可靠的电力保障，筑牢算力产业高质量发展的能源保障根基，实现“以电强算、以算促电”的良性循环。
【政策】
1、【短剧】上海布局“AI+微短剧”中试基地 机构称AI漫剧赛道结构性机会凸显
上海市文化和旅游局印发《上海市加快推进人工智能赋能微短剧高质量发展的若干措施》。其中提出，布局市级“AI+微短剧”中试基地。支持企业、科研院所、高校联合开展中试基地建设与运营，推动人工智能深度赋能微短剧内容生产传播全链路，探索形成具有推广示范效应的行业解决方案。
方正证券研报指出，2025-2026年Seedance2.0、可灵3.0、ViduQ3等视频大模型持续突破，在原生多镜头叙事、音画同步、高清输出、角色一致性优化等方面实现显著升级，有效解决跨镜头变脸、风格漂移等行业痛点。AI漫剧制作成本较真人短剧大幅下降、生产周期由月级压缩至周级，人力与时间成本显著优化，全民创作时代来临，同时AI仿真人漫剧快速崛起，已成为平台流量与上新主力，赛道结构性机会凸显。 产业链格局清晰，网文IP、技术工具、内容制作、平台分发、全球化出海形成完整闭环，头部公司依托IP储备、模型能力、生态资源形成差异化壁垒。
【产业】
1、【芯片】华为发表韬(τ)定律 助力半导体产业快速发展
5月25日，电气电子工程师学会(IEEE)在上海举办国际电路与系统研讨会，华为公司发表了韬(τ)定律，提出以"时间(τ)缩微"替代"几何缩微"，作为半导体与电子系统演进的新指导原则。通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。华为公司董事，半导体业务部总裁何庭波表示，在过去六年的探索实践中，华为公司设计并量产了381款遵循韬(τ)定律的芯片。即将于2026年秋季面世的麒麟芯片，更进一步采用了基于韬(τ)定律的逻辑折叠技术，性能有望大幅提升。华为公司预计，到2031年，基于韬(τ)定律的高端芯片晶体管密度，有望达到1.4纳米制程的同等水平。逻辑折叠的核心操作是将传统平面布局的逻辑电路层，从单层折叠为双层乃至多层，缩短关键路径的物理走线长度，降低信号传播的RC负载，实现晶体管等效密度提升。通过逻辑折叠等创新技术，晶体管密度提升，必然带来更严峻的散热问题。为此华为前瞻研发微泵液冷+风扇的主动散热方案，有望替代传统的VC和石墨，市场发展空间较大。
2、【机器人概念】全国首个 基于开源鸿蒙打造机器人操作系统发布
日前，开源鸿蒙智能物联网生态大会在深圳举行。会上，深开鸿重磅发布全国首个基于开源鸿蒙打造的机器人操作系统——M-Robots OS 2.0开源新版本，此次迭代升级标志着开源鸿蒙技术在机器人领域迈入生态化发展新阶段，为机器人产业智能化、集群化升级注入强劲核心动力。Robots OS是以开源鸿蒙为核心底座的分布式异构多机协同机器人统一操作系统，依托统一标准实现多形态机器人的高效协作，推动机器人由单体智能向群体智能跨越，破解行业长期存在的技术路线碎片化、生态割裂、重复造轮子等难题。
3、【宇树机器人】宇树科技6月首日上会 全球人形机器人出货量第一冲刺A股
宇树科技科创板IPO定于6月1日上会。据招股书披露，本次拟发行不低于4044.64万股，募集资金约42亿元，保荐机构为中信证券。财务层面，公司2023至2025年营业收入复合增长率达226.78%，2025年营收16.99亿元，扣非净利润5.91亿元，主营业务毛利率提升至60.13%。产品结构上，人形机器人2025年收入占比由2024年的27.68%跃升至51.78%，累计销量5632台，2025年出货超5500台，全球排名第一；四足机器人累计销量超33000台，连续多年全球市占率第一。中信建投认为，"本体+小脑"构成宇树当前最深护城河，运控能力持续刷新行业纪录；展望未来，谁能率先在"大脑"层面实现场景泛化，谁就将从机器人制造商升级为具身智能平台公司，并享受截然不同的估值体系。就宇树而言，现阶段小脑领先，同时加快补齐大脑能力，有望打开工业、物流、家庭等万亿级应用场景。
4、【RISC-V】阿里玄铁9系列处理器正式适配安卓 RISC-V架构芯片商业落地加速
阿里达摩院玄铁官微消息，5月25日，玄铁团队宣布旗下9系列高性能处理器已完成对Android 16操作系统的适配，并面向战略客户定向发布玄铁安卓平台。玄铁9系列为全球首款成功运行最新版安卓系统的RVA23兼容RISC-V处理器。
RISC-V作为一种能够持续不断创新的新架构，与现有的传统设计相比，其设计的内核通常可以获得更好的性能，同时又能保持更小的芯片尺寸。此外，凭借其可扩展性，对矢量和安全功能支持，RISC-V已经被行业证明非常适合支持当前蓬勃发展的AI加速器设计。玄铁9系列实现突破，标志着RISC-V在安卓生态中已从功能移植迈入规范兼容与产品化交付的新阶段，为规模化商业落地奠定技术基础。
【涨价】
1、【IGBT】功率半导体需求向好 有望开启新一轮涨价
AI驱动功率半导体景气上行，行业年中有望开启新一轮涨价。在功率半导体需求爆发的同时，全球8英寸成熟制程产能持续收缩，上游原材料和代工封测成本全线上涨，功率半导体正面临供需两端的挤压。本轮功率半导体景气上行的核心驱动力并非传统意义上的周期反转，而是AI算力基础设施向高压直流(HVDC)供电架构迁移，所引发的结构性需求扩容。800V架构下，SiC+GaN宽禁带器件与高压部件合计占新架构增量成本的64%。MOSFET和IGBT同时涨价的背后，是AI数据中心，新能源车和上游成本三重因素的叠加，AI数据中心是最大的增量来源。单台AI服务器对高压MOSFET，电源管理MOSFET的需求更高，加剧了8英寸产能的紧缺。供给方面，根据TrendForce集邦咨询数据，台积电，三星持续削减8英寸成熟制程产能，全球8英寸产能至2027年上半年将维持负增长。
【海外风向】
1、【AI智能体】科学发现自动化 全球首个多智能体AI系统发布
据报道，美国非营利研究机构 FutureHouse近日发布全球首个能够实现全自动科学发现的多智能体AI系统——Robin。Robin能够实现科学发现的“全闭环自动化”。它不仅拥有超强大脑，能在半小时内阅读并消化数百篇文献，还能自主设计实验、分析数据，甚至发现了治疗致盲眼病干性年龄相关黄斑变性（dAMD）的潜在新药并解析了作用机制。AI科学家（AI Scientist）的价值已经远远超越了单纯的“效率提升”，它正在引发一场科研范式的深刻变革。AI科学家最直观的价值在于将漫长的科研周期极致压缩，打破了传统科研的时间瓶颈。AI科虚假能够模拟不同学科的专家团队进行跨领域协作，提出人类单一学科背景难以想到的创新框架，作为“科研合伙人”与人类深入交流，赋予研究更丰富的视角，避免科研陷入单一路线的“内卷”。
2、【金属铝】几内亚铝土矿出口管控箭在弦上，国内一体化铝龙头迎来重估窗口
据报道，几内亚矿业与地质部长布纳·西拉近期表示，几内亚计划于下月正式宣布铝土矿出口管控改革措施，目标是通过限制出口数量，推动铝土矿价格回升至合理水平。几内亚是全球最大铝土矿生产国，产量占全球总量逾三分之一。西拉部长指出，由于大量供应涌入市场，铝土矿价格较去年年初高点已近乎腰斩，市场长期处于供过于求状态。他明确表示："供应不能超过需求，我们希望调控出口数量，让价格回升至合理水平。"目前具体配额方案尚未披露，正式政策细节将于下月公布。几内亚此次政策转向，本质是资源国主动干预定价权的一次强硬表态，对全球铝土矿供需平衡的冲击不可低估。
【公告解读】
中矿资源：与秘鲁金达矿业签署秘鲁拉赫亚铜矿矿权合作协议
鲁信创投：拟挂牌转让参股公司彼岸电力14.46%股权
上海三毛：转让参股公司上海双龙高科技开发公司6%股权
大地电气：拟出资4000万元设立控股子公司安徽大地腾达汽车电子有限公司
至正股份：6月1日起证券简称变更为“领先股份”
特锐德：预中标铁路项目金额约1.26亿元
天顺风能：中标约5.68亿元FPSO船体建造服务订单
宝武镁业：控股股东宝钢金属拟将26.53%股份无偿划转至中国宝武
王力安防：拟定增募资不超过3亿元，用于湖北王力安防产品有限公司智能门窗系列产品项目、补充流动资金。
播恩集团：拟1.25亿元收购三家饲料公司100%股权
兴齐眼药：终止定增事项并撤回申请文件
通达股份：预中标约2.08亿元国家电网等采购项目
欧科亿：格林美拟询价转让5.5%公司股份
苏试试验：全资子公司竞拍取得土地使用权
珍宝岛：子公司获创新药TRS005中国区销售代理权
深圳新星：实控人陈学敏拟5.57亿元转让岩代投资100%股权
沐曦股份：与迈富时签署战略合作协议
芯能科技：拟终止部分募投项目剩余募资1.65亿元补充流动资金
安宁股份：拟发行可转债募资不超过25亿元，用于对箐沟尾矿库建设项目、安宁（常州）新材料有限公司有色金属压延分割及仓储物流项目（一期）、补充流动资金。
鹏鼎控股：竞得深圳宝安土地使用权
雷电微力：签订4.43亿元阵列天线产品合同
博俊科技：拟5.12亿元增资重庆蓝电科技获5.15%股权
朗威股份：全资子公司拟以不超1800万美元购买美国工业建筑
和仁科技：筹划控制权变更事项股票停牌
三力制药：拟定增募资不超7亿元，用于补充流动资金和偿还银行贷款
行云科技：签订3.22亿元企业级SSD硬盘销售框架协议
米奥会展：拟1.5亿元认购上海阶跃星辰智能科技股份
晶科能源：签约意大利115MW飞虎3地面电站订单
【增持】
浩物股份：取得中信银行股票回购专项贷款承诺函
综艺股份：控股股东拟增持5000万元-1亿元。
嘉友国际：拟以5000万元-1亿元回购股份，回购价格不超过人民币19.47元/股。
步长制药：拟7500万元至1.5亿元回购股份
【业绩】
中文在线：一季度公司AI短剧产量同比增长超300%
【复牌】
交大思诺：拟收购北交信通60.28%股权
【新股申购】
今日无新股
